Vad är NAV-kurs (Net Asset Value)?

Vad betyder NAV?

Net Asset Value (NAV), nettotillgångsvärde eller fondandelsvärde på svenska, är värdet som varje andel har i en fond. Det representerar det belopp som investeraren skulle få per andel som denne äger om fonden avvecklades, alla tillgångar såldes och alla skulder betalades. Detta värde är centralt för investerare eftersom att det hjälper dem att värdera fonder.

Hur beräknas NAV?

NAV beräknas genom att subtrahera fondens totala skulder från dess totala tillgångar och sedan dividerar det återstående beloppet med det totala antalet andelar i fonden. Detta ger ett andelsvärde som kallas NAV. Detta värde uppdateras i slutet av varje handelsdag för att återspegla förändringar i fondens tillgångar och skulder.

Beräkningsexempel av NAV-kurs

Beräkning av NAV (Nettovärde per andel) är relativt enkel. Låt oss gå igenom ett exempel.

Förutsätt att vi har en investeringsfond som har följande tillgångar och skulder:

• Marknadsvärdet av alla tillgångar (aktier, obligationer, pengar etc.) i fonden: 100 miljoner SEK.
• Totala skulder och förpliktelser: 10 miljoner SEK.
• Antalet utestående andelar i fonden: 5 miljoner andelar.

För att beräkna NAV börjar vi med att subtrahera fondens totala skulder från dess totala tillgångar, detta ger oss hur stora fondens nettotillgångar är. I detta exempel skulle nettotillgångarna vara 100 miljoner SEK (tillgångar) – 10 miljoner SEK (skulder) = 90 miljoner SEK (nettotillgångar).

Därefter dividerar vi nettotillgångarna med antalet utestående andelar. 90 miljoner SEK / 5 miljoner andelar = 18 SEK per andel.

I det här exemplet är fondens NAV-kurs 18 SEK.

Faktorer som påverkar fonders NAV-kurs

En rad faktorer kan påverka en fonds NAV. Dessa inkluderar förändringar i värdet på fondens underliggande tillgångar, inflöden och utflöden av kontanter från fonden samt förändringar i fondens skulder.

NAV-kurs och marknadsvärde

NAV och marknadsvärde är två olika sätt att värdera en fond. Medan NAV ger värdet per andel baserat på fondens nettotillgångar representerar marknadsvärdet det pris som investerare är villiga att betala för en andel på den öppna marknaden.

Hur NAV används i olika typer av fonder

I öppna fonder, såsom ömsesidiga fonder, används NAV för att beräkna köp- och försäljningspriset på fondandelarna. I stängda fonder kan däremot andelarnas marknadspris avvika från NAV, vilket kan leda till möjlighet för arbitrage.

Skillnader mellan NAV och marknadspris

Medan NAV ger ett teoretiskt värde baserat på fondens tillgångar och skulder reflekterar marknadspriset den verkliga marknadens dynamik. Det kan därför finnas skillnader mellan de två, särskilt i stängda fonder där marknadspriset kan vara högre eller lägre än NAV.

Vilken roll spelar NAV i utvärderingen av en fond?

NAV är en viktig del i utvärderingen av en fond. Genom att jämföra NAV med köp- eller försäljningspriset kan investerare avgöra om fonden är över- eller undervärderad. Dessutom kan förändringar i NAV över tid ge en bild av fondens avkastning.

Vanliga missuppfattningar om NAV

En vanlig missuppfattning är att en fond med ett lägre NAV är billigare eller ett bättre än en fond med ett högre NAV. Detta är dock inte nödvändigtvis fallet eftersom NAV endast ger en indikation på värdet per andel och inte fondens totala värde eller dess avkastning.

Hur man använder NAV-kurs vid beslutsfattande

Investera inte bara baserat på NAV. Medan nyckeltalet kan ge värdefull information bör du också överväga andra faktorer som fondens totala avkastning, dess inriktning, strategi och din egen investeringshorisont samt risktolerans.

Fördelar och nackdelar med att använda NAV i investering

Fördelar med NAV-kurs:

1. Värderingsmetod: NAV ger en konkret värderingsmetod för investeringsfonder, vilket gör det lättare att jämföra värdena på olika fonder.
2. Prestandaindikator: NAV kan användas som en indikator på hur en fond levererar värde över tid. Genom att följa förändringar i NAV kan investerare få en bild av hur fonden presterar.
3. Köp- och försäljningspris: I öppna fonder, som ömsesidiga fonder, används NAV för att beräkna köp- och försäljningspriset för fondandelar.
4. Transparens: NAV ger insikt i värderingen av fondens tillgångar och skulder, vilket bidrar till transparensen i investeringsprocessen.
5. Universell mätmetod: NAV används globalt och tillhandahåller en standardiserad mätmetod för att jämföra olika fonder oavsett var de är baserade någonstans.

Nackdelar med NAV-kurs:

1. Tidsfördröjning: NAV beräknas oftast vid slutet av handelsdagen, vilket innebär en tidsfördröjning tills informationen kommer fram till investerare.
2. Begränsad till fonder: NAV är främst relevant för investeringsfonder och ger inte någon information om enskilda aktier eller andra värdepapper i fonden.
3. Inte ett prestandamått: Medan NAV kan indikera värdet av en fond är det inte nödvändigtvis en indikation på dess framtida avkastning.
4. Missuppfattningar: Det finns en vanlig missuppfattning att en lägre NAV per andel innebär att fonden är ”billigare” vilket inte nödvändigtvis är fallet.
5. Inte alltid lika med marknadspris: I stängda fonder kan marknadspriset på en andel avvika från fondens NAV vilket kan skapa förvirring bland investerare.

Framtiden för NAV och dess roll inom investering

NAV kommer sannolikt att fortsätta att spela en central roll vid investeringar i fonder. Nyckeltalet erbjuder en enkel, lättförståelig indikator på värdet av en fondandel och är ett kraftfullt verktyg när det används tillsammans med andra indikatorer.

Sammanfattning

NAV-kursen är nettovärdet av en fonds tillgångar utslaget per fondandel. Nyckeltalet är ett centralt verktyg för alla som vill investera i fonder. Genom att förstå hur det beräknas, vad det representerar och hur man kan använder det kan investerare göra bättre investeringar i fonder.

Vanliga frågor och svar

I den här delen av artikeln besvarar vi kort de vanligaste frågorna om NAV-kurs.

Video om fondandelsvärde

https://www.youtube.com/watch?v=FMfEOOkVUCU
I den här videon förklarar Alexander Gustafsson, på Nordnets YouTube-kanal, mer om hur fonder handlas och vad fondandelsvärde är.