Vad är en Warrant?
Kort sagt är warranter en typ av option. Genom att köpa en warrant så köper man rättigheten (men inte skyldigheten) att antingen köpa eller sälja en underliggande tillgång. En av de större skillnaderna mellan optioner och warranter är att endast emittenter, alltså banker och andra finansiella verksamheter, kan ställa ut warranter medan vem som helst kan ställa ut en option. Detta gör warranter generellt mer säkra än optioner.
En warrant är alltså ett derivat som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång, oftast en aktie, till ett fast pris innan ett visst utgångsdatum. Detta pris kallas för lösenpris eller strike-pris. Amerikanska warranter kan utnyttjas när som helst före utgångsdatumet, medan europeiska warranter endast kan utnyttjas på utgångsdatumet.
Hur Fungerar Warranter?
Warranter liknar som tidigare nämnt optioner men har några viktiga skillnader. De utfärdas vanligtvis av företagen själva och handlas oftare i privata affären än på en börs. Till skillnad från optioner är warranter utspädande. Att de är utspädande innebär att när en investerare utnyttjar sin warrant på exempelvis en aktie, får investeraren nyemitterade aktier snarare än redan utestående (befintliga) aktier.
Varför Välja Warranter?
Trots att warranter inte betalar utdelningar eller kommer med rösträtt lockar de investerare som vill använda hävstång i sin investering, skydda sig mot nedgångar eller utnyttja möjligheten att göra arbitrage affärer. Eftersom att de ofta har långa löptider samt kopplas till underliggande tillgångar, precis som obligationer, är warranter intressanta investeringar för många.
Olika Typer av Warranter
Det finns flera typer av warranter. Däribland hittar vi traditionella warranter, de som utfärdas tillsammans med obligationer. De traditionella warranterna kan ibland kopplas bort från sin obligation, vilket innebär att de kan separeras från obligationen och säljas separat på andrahandsmarknaden före sitt utgångsdatum.
Wedding warrant, som klumpigt översätts till sammankopplad warrant, är en typ av warrant som inte går att koppla bort från sin obligation. Därav order ”wedding”. Investeraren som har warranten måste alltså sälja sin obligation för att denne ska kunna nyttja sin warrant.
Täckta warrantcertifikat utfärdas av finansiella institutioner istället för av företag själva. Detta innebär att det inte skapas några nya aktier när en investerare löser in sin warrant. Institutionen som emitterar warranten äger istället aktier i det underliggande bolaget eller kan få tag på dessa. Det är därför dessa warranter kallas för ”täckta”. Eftersom att institutionen står för att få tag på den underliggande tillgången som denne emitterar en warrant för kan täckta warrants kopplas till mer än bara aktier. De kan egentligen kopplas till vilken underliggande tillgång som helst, exempelvis valutor, råvaror eller andra finansiella produkter.
Att ta med dig
Warranter påminner starkt om obligationer, men de är inte exakt samma sak. En warrant är en typ av derivat. Innehavaren av en warrant får rätt, men inte skyldighet, att handla en underliggande tillgång innan/under ett utgångsdatum. De används flitigt för att investera med hävstång eller skydda redan befintliga investeringar mot nedgångar.
