Vad är WACC?
WACC står för Weighted Average Cost of Capital och är ett nyckeltal som mäter ett företags genomsnittliga kapitalkostnad. Man räknar alltså ut vad varje källa av kapital kostar företaget, alltså eget kapital och skulder, och väger dem proportionellt i förhållande till företagets totala kapital. Med andra ord är WACC den genomsnittliga ränta som ett företag beräknas behöva betala för att finansiera sina tillgångar.
Varför är WACC viktigt?
WACC är viktigt eftersom att det ger investerare en indikation på vad det kostar ett företag att finansiera sin verksamhet. Detta är viktigt då det påverkar företagets lönsamhet och därmed dess värde. WACC används också som en diskonteringsränta vid företagsvärdering och investeringsbeslut. Detta innebär att man räknar med WACC kostnaden för det kapital som behövs vid framtida investeringar, för att kunna avgöra investeringens värde just nu.
Genom att förstå och analysera WACC kan investerare och företagsledare få en bättre bild av företags finansiella hälsa och risk.
Hur beräknar man WACC? (formel)
För att beräkna WACC följer man dessa steg:
- Beräkna företagets marknadsvärde av egenkapital (E) och skulder (D).
- Beräkna företagets totala kapital (V) genom att addera egenkapital och skulder.
- Beräkna vikterna för eget kapital (wE) och skulder (wD) genom att dela marknadsvärdet av respektive källa med det totala kapitalet V): wE = E / V och wD = D / V. 4.
- Beräkna kostnaden för eget kapital (rE) och skulder (rD). Kostnaden för eget kapital kan uppskattas med hjälp av kapitaltillväxtmodellen (CAPM) eller andra metoder. Medan kostnaden för skulder kan beräknas genom att ta den genomsnittliga räntan på företagets lån och obligationer.
- Beräkna företagets skattesats (T).
- Använd dessa värden för att beräkna WACC enligt följande formel:
WACC = wE * rE + wD * rD * (1 – T)
Användning av WACC vid företagsvärdering och investeringsbeslut
WACC används som en diskonteringsränta vid företagsvärdering och investeringsbeslut för att bestämma det nuvärde av framtida kassaflöden. Genom att jämföra WACC med avkastningen på investeringar eller projekt kan företagsledare och investerare avgöra om en investering är lönsam eller inte. Om avkastningen på en investering överstiger WACC, innebär det att investeringen genererar en avkastning som är högre än kapitalkostnaden och därmed skapar värde för företaget och dess aktieägare.
Sammanfattning
WACC är ett viktigt finansiellt begrepp och nyckeltal som ger en indikation på hur mycket det kostar för ett företag att finansiera sina verksamheter. Genom att förstå och analysera WACC kan investerare och företagsledare få en bättre bild av företagets finansiella hälsa samt fatta värdera dess aktier.
Vanliga frågor och svar
I den här delen av artikeln besvarar vi kort de vanligaste frågorna om Weighted Average Cost of Capital.
Det är möjligt att använda WACC för att jämföra företag inom olika branscher, men det bör göras med försiktighet eftersom olika branscher har olika kapitalkostnads- och risknivåer. Det är oftast mer meningsfullt att jämföra WACC för företag inom samma bransch eller sektor.
Ett lågt WACC innebär att företagets genomsnittliga kapitalkostnad är låg, vilket generellt sett är positivt eftersom det betyder att företaget kan finansiera sina verksamheter till en lägre kostnad. Dock kan ett mycket lågt WACC också vara en indikation på att företaget har en låg risknivå och därmed lägre avkastningspotential.
Nej, WACC kan förändras över tiden på grund av flera faktorer, såsom förändringar i företagets kapitalstruktur, räntenivåer, marknadsvärderingar och risknivå. Det är viktigt för företagsledare och investerare att hålla koll på förändringar i WACC för att fatta välgrundade investeringsbeslut och justera företagets kapitalstruktur vid behov.
WACC i sig är inte ett direkt mått på företagets kreditvärdighet, men det kan ge en indikation på företagets risknivå och finansiella hälsa, vilket kan påverka kreditvärdigheten. Andra faktorer, såsom företagets skuldsättning, kassaflöde och betalningshistorik, spelar också en viktig roll för att bedöma kreditvärdigheten.
Kapitalstrukturen, som är fördelningen mellan egenkapital och skulder i företagets finansiering, påverkar WACC direkt eftersom det bestämmer vikterna för egenkapital och skulder i beräkningen av WACC. En förändring i kapitalstrukturen kan därför leda till en förändring i WACC. Generellt sett kan en ökad andel skulder i kapitalstrukturen leda till en lägre WACC, eftersom kostnaden för skulder vanligtvis är lägre än kostnaden för egenkapital. Dock kan för hög skuldsättning öka företagets risknivå och därmed också påverka kostnaden för egenkapital och skulder.
