Vad betyder SPAC?
En SPAC, eller Special Purpose Acquisition Company, är ett slags bolags skal som börsintroduceras med ett uttryckligt syfte att förvärva ett privat företag. Detta tar effektivt det privata företaget till den offentliga marknaden utan att behöva gå igenom den traditionella börsintroduktionsprocessen.
Historia om SPAC
SPAC:s har funnits sedan tidigt 1990-tal men har nyligen blivit mer populära. 2020 var faktiskt ett rekordår för SPAC:s med hundratals nya lanseringar.
Under de senaste åren har Special Purpose Acquisition Companies, eller SPAC:s, sett en anmärkningsvärd ökning i popularitet. Trots att nya redovisningsregler infördes av USA:s Securities and Exchange Commission i april 2021, vilket ledde till en tillfällig nedgång i nya SPAC-lanseringar under andra kvartalet jämfört med de historiska höjderna i första kvartalet 2021, har deras övergripande tillväxt varit imponerande.
SPAC:s förmåga att generera kapital har sett en dramatisk ökning på bara några år. Under 2019 drog SPAC:s in 13,6 miljarder dollar vilket är en betydande ökning jämfört med de 3,5 miljarder dollar som samlades in under 2016. Men det var 2020 och 2021 som verkligen markerade SPAC-bolagens framfart på finansmarknaderna med insamlingssiffror på 83,4 miljarder dollar respektive 162,5 miljarder dollar.
Under den blomstrande perioden för Special Purpose Acquisition Companies (SPAC:s) lyckades de locka framstående aktörer inom finansvärlden. Stora försäkringsbolag som Goldman Sachs, Credit Suisse och Deutsche Bank samt ledande befattningshavare som antingen gått i pension eller halvtidspension har blivit inblandade i olika SPAC:s.
SPAC-boomen drog även till sig kändisar från underhållnings- och idrottsvärlden vilket resulterade i att USA:s Securities and Exchange Commission (SEC) kände behov av att ingripa. I mars 2021 utfärdade SEC en ”Investerarvarning” där de uppmanade investerare att inte basera sina investeringsbeslut i SPAC:s enbart på kändisars involvering.
Hur fungerar en SPAC?
En SPAC startar med en börsintroduktion där ett tomt bolag samlar in pengar från investerare. Därefter letar SPAC-bolaget efter ett företag att förvärva. När en passande kandidat har hittats röstar SPAC-bolagets aktieägare om de vill gå vidare med förvärvet. Om beslutet att köpa företaget röstas igenom förvärvar SPAC-bolaget det andra företaget. När fusionen är genomförd fortsätter företaget (som blev köpt) sin verksamhet men handlas på den offentliga marknaden istället för den privata.
Fördelar med en SPAC
En stor fördel med SPAC:s är hur snabbt det går att ta ett företag till börsen jämfört med den traditionella IPO-processen. Dessutom erbjuder SPAC:s oftast större flexibilitet för företagen som vill börsnoteras.
Vad händer om en SPAC inte förvärvar ett bolag?
Om ett SPAC-bolag inte lyckas förvärva ett företag inom en fastställd tidsram, vilket vanligtvis är 18 till 24 månader, måste bolaget upplösas. I det här fallet returneras de insamlade pengarna till de ursprungliga investerarna. Detta är möjligt eftersom de insamlade medlen hålls i ett förtroendekonto tills att en förvärvstransaktion är klar. Det är därför viktigt för SPAC-bolagens ledning att hitta och slutföra en affär inom den tidsram som fastställts för att undvika att behöva återlämna kapitalet till investerarna.
Nackdelar med SPAC
Trots dess fördelar finns det också nackdelar med SPAC-bolag. Till exempel kan kostnaderna för förvärvet vara högre än kostnaderna för att genomföra en traditionell IPO. Dessutom kan det hända att, som nämnt tidigare, SPAC-bolaget inte hittar ett lämpligt företag att förvärva.
Exempel på SPAC-transaktioner
Några av de mest kända SPAC-transaktionerna inkluderar förvärvet av Virgin Galactic och DraftKings. Dessa transaktioner har fått mycket uppmärksamhet och har bidragit till populariteten av SPAC:s.
Vad säger kritiker om SPAC?
Kritiker av SPAC:s påpekar att de är mindre transparenta än traditionella IPO:s. De uttrycker också oro över att SPAC:s kanske inte alltid tangerar med investerarnas intresse.
Framtiden för SPAC
Trots kritiken förväntas SPAC-bolagen fortsätta spela en stor roll på finansmarknaden. Det är dock viktigt att vara medveten om de potentiella riskerna med SPAC-bolag och att noga granska varje investering.
Sammanfattning
Ett SPAC-bolag kan sammanfattas till en börsnoterad påse pengar vars uppgift är att köpa ett privatägt företag. SPAC-bolagen har ändrat landskapet för börsintroduktioner och erbjuder en alternativ väg till offentlig status för företag. Medan de erbjuder fördelar som hastighet och flexibilitet finns det även vissa nackdelar såsom att de kan gå ifrån investerarnas intressen.
Vanliga frågor och svar
I den här delen av artikeln besvarar vi kort de vanligaste frågorna om SPAC.
Special Purpose Acquisition Company.
En SPAC är ett bolag som börsintroduceras med syftet att förvärva ett privat företag.
Som med alla investeringar finns det risker. Potentiella investerare bör alltid göra sin egen forskning och överväga att konsultera med en finansiell rådgivare. Dock om bolaget inte hittar något bolag att förvärva så får investeraren tillbaka de pengar som investerades initialt.
En SPAC kan erbjuda en snabbare och mer flexibel väg till börsnotering, medan en traditionell IPO kan erbjuda mer stabilitet och förutsebarhet.
Några av de mest kända SPAC-transaktionerna inkluderar förvärvet av Virgin Galactic och DraftKings.
Video om Special Purpose Acquisition Company
