Vad är en Swap?
En swap är ett derivatkontrakt där två parter byter kassaflöden eller skulder. Vanligtvis handlar det om pengaflöden kopplat till ett lån eller obligation. Partnerna skapar alltså en swap genom att skriva ett avtal kring vem som ska betala exempelvis räntan på ett lån, ett fast pris för en råvara eller dylikt.
Den underliggande säkerheten (kassaflödet/skulden) kan i princip vara vad som helst. Det måste inte vara ett lån eller en obligation.
Hur fungerar en swap?
Ränteswappar används ofta för att beskriva hur swappar fungerar. Låt säga att en verksamhet har ett lån på 100 000 kr och betalar en fast ränta. Företaget vill istället betala rörlig ränta på halva lånet för att ta del av eventuella räntenedgångar.
Istället för att omförhandla lånet med sin bank kan företaget gå till en tredjepart och strukturera en ränteswapp. Då börjar den tredjeparten betala den fasta räntan på halva lånet, varpå företaget betalar tredjeparten en rörlig ränta på samma halva.
Varför Används Swappar?
Swappar används främst för att hantera risk och för att spekulera i framtida kassaflödesförändringar. Till exempel kan ett företag som har utfärdat obligationer med rörlig ränta kan använda en ränteswapp för att byta till en fast ränta och därmed skydda sig mot stigande räntor.
Förutom riskhantering kan swappar också användas för att få finansiering till mer fördelaktiga villkor än vad som annars vara möjligt. Detta gör swappar till ett kraftfullt verktyg på marknaden.
Olika Typer av Swappar
Förutom ränteswappar finns det flera andra typer av swappar som spelar viktiga roller i finansvärlden:
- Råvaruswappar: Involverar utbyte av ett flytande råvarupris, som priset på kakao, mot ett fast pris över en avtalad period. Detta gör exempelvis att en chokladproducent kan upprätta en swap om denne tror att priset på kakao kommer att gå upp. På så sätt skyddar producenten sig mot prissvängningar hos kakaon.
- Valutaswappar: Parter byter ränta och avbetalningar på skulder i olika valutor. Ett känt exempel är när Kina använde swappar med Argentina för att stabilisera sina utländska reserver.
- Skuld-aktieswappar: Involverar utbyte av skuld mot aktier, vilket hjälper företag att refinansiera sin skuld eller omstrukturera sin kapitalstruktur.
- Totalavkastningsswappar: Den totala avkastningen från en tillgång byts mot en fast ränta, vilket ger partnern som betalar ut räntan exponering mot den underliggande tillgången.
Historien bakom Swappar
Swappar har sina rötter i 1980-talet. Detta var en tid då företag och finansiella institutioner började söka efter mer sofistikerade sätt att hantera sina finansiella risker. Den första dokumenterade valutaswappen genomfördes 1981 mellan IBM och Världsbanken, vilket markerade starten på en ny era inom finansiell innovation.
Swapparnas Framtid
Swappar fortsätter att vara en integrerad del av den globala finansmarknaden. Med den ökande komplexiteten i finansiella instrument och den globala ekonomin, kommer swappar sannolikt att spela en ännu större roll i framtiden. De erbjuder en flexibel och effektiv metod för att hantera risker och optimera finansiella strategier.
Att ta med dig
En swap är ett finansiellt instrument som används för att byta kassaflöden. Exempelvis kan aktörer på marknaden byta bort rörlig ränta mot fast ränta genom en ränteswapp.
Det finns flertalet olika swappar som används i olika situationer. Däribland ränteswappar, valutaswappar, skuld-aktieswappar och totalavkastningsswappar.
