När det gäller att värdera företag finns det flera viktiga begrepp och nyckeltal att förstå. Ett sådant begrepp är företagsvärde (Enterprise Value, EV), som hjälper investerare att göra mer korrekta bedömningar av företagens värderingar. I denna artikel kommer vi att gå igenom vad företagsvärde är, hur det beräknas och hur det används för att analysera och jämföra företag.
Vad är Enterprise Value?
Företagsvärde, även känt som Enterprise Value (EV), är ett finansiellt mått som används för att värdera ett företag som en helhet. Företagsvärde tar hänsyn till hela företagets värde, inklusive dess skulder och kassa, vilket ger en mer omfattande bild av företagets värdering än enbart aktiemarknadsvärdet. EV används ofta av investerare för att jämföra och analysera företag med olika kapitalstrukturer.
Hur beräknar man enterprise value?
Företagsvärde beräknas genom att summera följande komponenter:
- Aktiemarknadsvärde (marknadsvärdet av företagets utestående aktier)
- Skulder (totala kortfristiga och långfristiga skulder)
- Avdrag för kassa och kassaekvivalenter (pengar och likvida tillgångar som snabbt kan omvandlas till kontanter)
Formeln för att beräkna företagsvärde (EV) är följande:
EV = Aktiemarknadsvärde + Skulder – Kassa och kassaekvivalenter
Vad används enterprise value till?
Företagsvärde används för att analysera och jämföra företagets värdering på en mer heltäckande nivå än enbart aktiemarknadsvärdet. Det används ofta av investerare och analytiker för att:
- Jämföra företag inom samma bransch oberoende av deras kapitalstruktur, eftersom EV tar hänsyn till skulder och kassa.
- Bedöma företagets värdering i förhållande till dess finansiella prestanda genom att använda nyckeltal som EV/EBITDA, EV/S och EV/FCF.
- Analysera potentiella företagsförvärv och fusioner genom att bedöma det totala värdet av ett företag, inklusive dess skulder.
Företagsvärde jämfört med aktiemarknadsvärde
Företagsvärde skiljer sig från aktiemarknadsvärde på några viktiga sätt. Aktiemarknadsvärde, även känt som marknadskapitalisering, representerar endast värdet av ett företags utestående aktier. Företagsvärde, å andra sidan, tar hänsyn till både företagets skulder och kassa. Det ger därför en mer omfattande bild av företagets värdering och är mer användbart för att jämföra företag med olika kapitalstrukturer.
Exempel på beräkning av företagsvärde
Låt oss säga att vi har följande information om ett företag:
- Aktiemarknadsvärde: 10 miljarder SEK
- Skulder: 2 miljarder SEK
- Kassa och kassaekvivalenter: 1 miljard SEK
Företagsvärdet (EV) skulle då beräknas enligt följande:
EV = 10 miljarder SEK (aktiemarknadsvärde) + 2 miljarder SEK (skulder) – 1 miljard SEK (kassa och kassaekvivalenter) = 11 miljarder SEK
Sammanfattning
Företagsvärde (Enterprise Value) är en viktig indikator för att bedöma och jämföra företagsvärderingar. Genom att ta hänsyn till företagets skulder och kassa ger det en mer omfattande bild av företagets värdering än enbart aktiemarknadsvärdet. Det är dock viktigt att använda företagsvärde tillsammans med andra nyckeltal och faktorer för att få en mer komplett bild av företagets värde och framtidsutsikter.
Vanliga frågor och svar
I den här delen av artikeln besvarar vi kort de vanligaste frågorna om Enterprise Value.
Företagsvärde representerar det totala värdet av ett företag, inklusive dess skulder och kassa, medan aktiemarknadsvärde endast representerar värdet av företagets utestående aktier. Företagsvärde ger därför en mer omfattande bild av företagets värdering och är mer användbart för att jämföra företag med olika kapitalstrukturer.
Företagsvärde är lämpligt att använda när man vill jämföra och analysera företag med olika kapitalstrukturer eller när man vill bedöma företagets värdering i förhållande till dess finansiella prestanda genom att använda nyckeltal som EV/EBITDA, EV/S och EV/FCF.
Företagsvärde ger en mer heltäckande bild av ett företags värde än aktiemarknadsvärdet eftersom det tar hänsyn till skulder och kassa. Det kan därför användas för att bedöma det totala värdet av ett företag vid potentiella företagsförvärv och fusioner, vilket kan hjälpa investerare och beslutsfattare att fatta mer välgrundade beslut.
Företagsvärde kan användas för att jämföra företag inom olika branscher, men det är viktigt att vara försiktig och ta hänsyn till branschspecifika faktorer och trender. Det kan vara mer lämpligt att använda branschspecifika nyckeltal och jämförelser för att få en mer korrekt bild av företagets värdering och prestanda inom dess specifika bransch.
Några andra nyckeltal som kan användas tillsammans med företagsvärde för att analysera företag inkluderar EV/EBITDA, EV/S och EV/FCF, samt P/E-talet, P/B-talet och P/S-talet. Det är viktigt att använda en kombination av nyckeltal och faktorer för att få en mer komplett bild av företagets värde och framtidsutsikter.
